內盤農(nóng)產(chǎn)品期貨持續(xù)下挫,棉花一度跌超7%,菜粕、棉紗跌超4%,豆粕跌超3%。截至發(fā)稿,棉花主力合約跌5.37%,報17520元。值得注意的是,棉花、棉紗期貨均呈日線加速下跌態(tài)勢。

　　對于棉花,中信期貨分析稱,市場看空情緒濃,雖然主力合約近一個月已下跌3000-4000 點,但恐慌情緒并未緩解,基本面無明顯利多因素,棉價或繼續(xù)下探尋底。此次下跌,遠月跌幅更大,9-1 價差擴大至1000 點左右,出現(xiàn)反套機會。

　　國投安信期貨表示,短期商品受到的宏觀沖擊較大,新年度全球棉花供需大概率走向寬松,棉價進入到下行周期；美棉主產(chǎn)區(qū)德州仍偏干旱,短期降雨仍偏少。目前國內棉花的核心矛盾不變,持續(xù)需求疲弱導致棉花供應充足,且軋花廠銷售和資金壓力越來越大,下游棉紗加工利潤大幅好轉,但棉紗周度庫存連續(xù)增加,顯示需求不足。

　　美爾雅期貨研究指出,國內現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅下跌,棉花期現(xiàn)價格走勢基本相同,持續(xù)下跌,棉花期限基差逐漸收窄趨勢。上游軋花廠庫存壓力明顯,銷售進度緩慢,疊加還貸壓力明顯增加,大部分讓利出售,市場低價銷售資源增加。下游純棉紗價格大幅下跌,雖然國內疫情好轉,但紡織企業(yè)成品庫存過高,且行業(yè)處于消費淡季,新增訂單不佳,以短單為主,紡企走貨較慢。此外,棉花與替代品價差較高,企業(yè)轉混紡現(xiàn)象較多。

　　宏觀方面,近期美聯(lián)儲將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區(qū)間,使得大宗商品價格進一步承壓,全球經(jīng)濟衰退擔憂與日俱增,金融市場氛圍欠佳。國內棉花基本面沒有明顯改善,依舊偏弱運行,預計短期棉價仍有下跌風險,后續(xù)需關注下游需求端的變化和宏觀環(huán)境的變化。