昨天唐山鋼坯維穩(wěn),上海螺紋維穩(wěn),上海熱卷維穩(wěn)。國常會要求繼續(xù)擴(kuò)大有效投資,盡早發(fā)放專項債,盡早盡快出臺穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策。上海按浦東和浦西分別進(jìn)行疫情封控管理,工地施工和物流將進(jìn)一步受影響。因廢鋼價格堅挺,廣西部分電爐虧損停產(chǎn)。上周鋼材產(chǎn)量小幅增加,國內(nèi)多省市疫情影響工地開工和施工,建材消費環(huán)比下降,螺紋庫存持續(xù)兩周下降后開始累庫。中鋼協(xié)副會長表示今年仍將繼續(xù)調(diào)控粗鋼產(chǎn)量,只是具體原則、數(shù)量、時間等仍在研究。國內(nèi)外價差較大,有利于鋼材出口。關(guān)注中午鋼聯(lián)即將公布的產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)。

1-2月地產(chǎn)銷售和投資數(shù)據(jù)好于預(yù)期,基建和制造業(yè)投資均大幅增加。1-2月地產(chǎn)銷售同比下降9.6%、投資同比增加3.7%,1-2月施工同比增加1.8%,新開工同比下降12.2%,地產(chǎn)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,同時調(diào)控政策邊際放松,部分地區(qū)購房首付比例下降至2成,廣州、蘇州等地首套房貸款利率下調(diào),后期地產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步回暖。1-2月基建和制造業(yè)投資均大幅增加,1-2月汽車銷量同比增加7.5%。2022年2月財新制造業(yè)PMI為50.4,月環(huán)比上升1.3%。

綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格,目前估值中性。