成本大幅上漲的背景下,新勢(shì)力的單車平均虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　2月27日下午,理想汽車-W公布了2022年全年業(yè)績(jī),經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)到36.5億元,同比增加近2.6倍,按照交付13.32萬(wàn)輛計(jì)算,平均每賣1輛車虧損達(dá)到2.74萬(wàn)元,相比2021年的1.13萬(wàn)元大幅增加。

　　在這背后,一方面有電池等各方面成本費(fèi)用大幅漲價(jià)的因素,另一方面隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的降價(jià)潮到來(lái),理想汽車推出的新產(chǎn)品動(dòng)力配置上有所提高,但售價(jià)變化并不大。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入激烈的階段,行業(yè)估值將會(huì)逐步回歸正常。與此同時(shí),預(yù)計(jì)動(dòng)力電池價(jià)格也會(huì)回歸理性。

　　成本費(fèi)用增速高于收入

　　理想汽車的營(yíng)業(yè)成本和主要費(fèi)用增速,都比營(yíng)業(yè)收入增速要高。

　　理想汽車年度業(yè)績(jī)顯示,2022年的收入總額為452.9億元,同比增加67.7%,經(jīng)營(yíng)虧損為36.5億元,同比增加259.3%。2022年的凈虧損為20.3億元,而2021年凈虧損為3.21億元。

　　2022年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為73.8億元,較2021年同比減少11.5%；2022年的自由現(xiàn)金流為22.5億元,同比減少48.0%。

　　2022年的銷售成本為365.0億元,同比增加71.8%,銷售成本增加主要由于車輛交付量的增加以及2022年第三季度起開始交付理想L系列令平均銷售成本增加。

　　2022年的毛利率為19.4%,而2021年為21.3%,毛利率減少主要?dú)w因于2022年與理想ONE有關(guān)的存貨撥備及購(gòu)買承諾損失,被2022年第三季度起開始交付的理想L系列較高的車輛毛利率部分相抵銷所致。

　　2月27日晚上業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李想表示,毛利率受到不同產(chǎn)品組合影響,供應(yīng)鏈穩(wěn)定性是需要進(jìn)一步提升的,未來(lái)還有不同的產(chǎn)品組合。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說,能不能提供接近燃油車加油的充電體驗(yàn),基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)至關(guān)重要,需要繼續(xù)解決充電難,充電速度慢的問題。

　　2022年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為124.5億元,同比增加83.6%。2022年的研發(fā)費(fèi)用為67.8億元,較2021年增加106.3%。研發(fā)費(fèi)用增加主要由于僱員數(shù)量增加導(dǎo)致僱員薪酬的增加以及新車型和技術(shù)研發(fā)活動(dòng)增加令有關(guān)開支增加。2022年的銷售、一般及管理費(fèi)用為56.7億元,同比增加62.2%,主要由于僱員數(shù)量增加導(dǎo)致僱員薪酬增加,以及隨著銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大使得租金支出增加。

　　2022年理想汽車總計(jì)交付13.32萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)47.2%。截止到2022年12月31日, 理想汽車?yán)塾?jì)交付量為25.73萬(wàn)輛。

　　李想表示,12月的交付量創(chuàng)紀(jì)錄超過20000輛,但他稱,交付計(jì)劃一度過于激進(jìn),對(duì)供應(yīng)鏈產(chǎn)生非常大壓力,去年從賣單一車型到賣多款車型之后,從計(jì)劃、生產(chǎn)、銷售到交付,都給員工和供應(yīng)商帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

　　理想汽車表示,預(yù)計(jì)2023年第一季度車輛交付量為52000至55000輛,較2022年第一季度增長(zhǎng)64.0%至73.4%,收入總額為174.5億元至184.5億元,較2022年第一季度增長(zhǎng)82.5%至93.0%。

　　成本費(fèi)用上漲如何消化

　　2023年開年之際,電動(dòng)車價(jià)格戰(zhàn)正式打響。1月6日,特斯拉宣布國(guó)產(chǎn)車型全系降價(jià),其他多家造車新勢(shì)力也以各種方式降價(jià)促銷,近日比亞迪也跟進(jìn)降價(jià)。

　　理想汽車新產(chǎn)品L7的動(dòng)力配置高于理想ONE,但售價(jià)并沒有明顯變化。

　　2月8日,新產(chǎn)品理想L7 Air、Pro和Max的零售價(jià)分別為31.98萬(wàn)元、33.98萬(wàn)元、37.98萬(wàn)元,搭載理想汽車自研的1.5T四缸增程器,純電續(xù)航里程達(dá)到210公里。相比而言,售價(jià)為33.8萬(wàn)元的理想ONE,混動(dòng)系統(tǒng)采用了一臺(tái)1.2T三缸發(fā)動(dòng)機(jī),純電續(xù)航里程為188公里。

　　展望未來(lái),總裁馬東輝表示,如果電池價(jià)格回到理性區(qū)間,對(duì)提升新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率,對(duì)動(dòng)力電池廠商和整車廠商都是如此。隨著新車型越來(lái)越多,銷量逐步提升,對(duì)理想來(lái)說也需要多家供應(yīng)商,滿足供應(yīng)的穩(wěn)定性。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看動(dòng)力電池價(jià)格將會(huì)恢復(fù)理性,目前碳酸鋰在40萬(wàn)元/噸左右,關(guān)于采購(gòu)電池價(jià)格,跟合作伙伴還在繼續(xù)談判中。

　　在近日的一場(chǎng)年度交流活動(dòng)中,高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官鄧曉峰表示,汽車行業(yè)本身是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),也是具有產(chǎn)品周期的行業(yè)。過去大家憧憬汽車產(chǎn)業(yè)的變遷,但從2023年開始,要進(jìn)入從“夢(mèng)想”到“現(xiàn)實(shí)”的新階段。在看到產(chǎn)業(yè)真正發(fā)生變化后,要從商業(yè)模式的可持續(xù)性以及盈利的角度去分析,在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入最激烈的階段,行業(yè)估值與過去相比,可能將處于向下調(diào)整、逐步回歸正常的階段,投資也將步入難度更大的區(qū)間。

　　浙商證券分析師張雷表示,根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2022年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)96.9%和93.4%,市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%,其中到2022年12月的滲透率達(dá)31.8%；預(yù)計(jì)2023年全國(guó)新能源汽車銷量850萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約23%。