上交易日倫銅開盤于9519美元/噸,最高至9674美元/噸,收盤于9586美元/噸；較前交易日上漲72美元/噸,漲幅0.76%。滬銅主力合約收于78350元/噸,較前交易日上漲250元/噸,漲幅0.32%。宏觀方面,美國經(jīng)濟(jì)保有韌性,利率緊縮對(duì)勞動(dòng)力市場的影響優(yōu)于預(yù)期,疊加通脹仍有反復(fù)的可能,令美聯(lián)儲(chǔ)偏向釋放鷹派信號(hào),短期利空銅價(jià)。供給側(cè)看,全球銅礦供應(yīng)緊張局面雖已被高銅價(jià)定價(jià),但實(shí)際供應(yīng)放款前,銅價(jià)有望維持較高水平。需求端看,銅價(jià)回落后,剛需消費(fèi)較此前有所好轉(zhuǎn)。但銅價(jià)從短期來看依舊居高,令需求整體承壓。國內(nèi)電解銅社庫居一年高位水平,LME銅庫存持續(xù)反彈。國內(nèi)下游企業(yè)開工率亦逐步下滑。中長期看,全球利率寬松的預(yù)期前景疊加礦供應(yīng)收緊為銅價(jià)形成支撐邊際,但弱消費(fèi)及累庫或限制銅價(jià)上方空間。