歐債危機(jī)成為引發(fā)悲觀情緒的主要推手 . 

    9月12日希臘副財(cái)長薩切尼迪斯表示、目前該國資金僅可供政府運(yùn)行至10月 . 為平息市場憂慮并換取國際援助、希臘政府11日推出補(bǔ)充性財(cái)政緊縮措施、計(jì)劃通過征收房產(chǎn)稅等措施、力爭實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo) . 據(jù)彭博數(shù)據(jù)、12日希臘1年期國債收益率盤中暴漲 . 投資者對希臘發(fā)生主權(quán)債務(wù)違約的擔(dān)憂已上升至前所未有的高度 . 意大利中右翼政府正在向現(xiàn)金充裕的中國尋求幫助、希望中國政府通過進(jìn)行"大規(guī)模的"意大利國債采購、并向戰(zhàn)略級公司進(jìn)行直接投資來幫助意大利度過金融危機(jī) . 希臘違約跡象凸顯、歐債危機(jī)驟然升級、全球市場面臨沖擊 . 歐美債務(wù)問題成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)時(shí)、則歐元貶值、相反推動美元匯率上揚(yáng)、則以美元計(jì)價(jià)的大宗商品出現(xiàn)大幅回落 . 

    央行持續(xù)收緊貨幣導(dǎo)致市場資金流動性緊張 . 

    9月13日、央行以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了100億元1年期央票、當(dāng)日央行進(jìn)行了1100億元正回購 . 鋼貿(mào)商提到目前銀行對很多信貸額度都被卡死、這種現(xiàn)象以往是沒有的、從而造成了市場資金的緊張 . 而部分鋼貿(mào)商由于年初3-5個月貸款的到期、也開始拋貨回籠資金、加緊還款的步伐 . 今日最新消息顯示、中小銀行今起上繳700億保證金存款 . 年度全國性中小銀行和地區(qū)性金融機(jī)構(gòu)及其他需要繳納的總規(guī)模分別是4679億元和900億元、依靠中小銀行提供貸款的貿(mào)易商或者終端企業(yè)手頭更是拮據(jù)、市場資金流動性的緊張使得商家進(jìn)一步看空后市 . 

   資金使用成本高企抑制了中間貿(mào)易的活躍度 . 

    經(jīng)過央行的數(shù)次加息之后、資金使用成本逐漸上升 . 代理托盤業(yè)務(wù)的貿(mào)易商的資金使用費(fèi)率也水漲船高 . 就此、我們專門采訪做托盤業(yè)務(wù)的相關(guān)人士、他提到公司對中小貿(mào)易商的托盤費(fèi)率較2010年初幾乎翻了一倍 . 以一噸熱軋卷板為例、如果以4800元/噸的價(jià)格收貨、則一個月需要交納的利息為64.8元 . 以目前長期橫盤走勢來看、在一個月內(nèi)能看到60元以上的漲幅就很難得 . 由于鋼材價(jià)格漲幅有限、而收貨成本那么高、刨除人工費(fèi)、稅款等、其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了收益、囤貨建倉就成為賠錢賺吆喝的買賣、正是如此抑制了大多數(shù)中小貿(mào)易商的囤貨行為、讓市場成交總是沒有起色 . 

    下游需求也受到資金緊縮和政策等方面的影響 . 

    在連續(xù)不斷的房控政策下、特別是限制二三線城市房產(chǎn)購買數(shù)量的影響下、整個房地產(chǎn)行業(yè)遭受嚴(yán)重打擊、整體市場進(jìn)入低迷狀態(tài)、而從決策層釋放出的信息來看、宏調(diào)力度并未有所放松、且這種趨勢年內(nèi)恐將難有改變 . 而原本熱炒的保障房建設(shè)對鋼材的采購也已經(jīng)進(jìn)入尾聲、動車事故又阻礙了大多數(shù)高鐵項(xiàng)目的開工、年底建筑鋼材的活動更加萎縮 . 而前期擁有高利潤的建筑鋼材已經(jīng)放量生產(chǎn)、其庫存已經(jīng)開始大批進(jìn)入市場、國內(nèi)螺紋鋼、線材庫存上升速度略有加快 . 因此、后期建筑鋼材價(jià)格可能跌幅更大 . 

    原材料后期可能沖高回落 . 

    當(dāng)前鐵礦石價(jià)格依然高位運(yùn)行、63.5％印粉外盤報(bào)185-187美元/噸、預(yù)計(jì)年內(nèi)礦石將在192美金的高點(diǎn)止步 . 目前港口資源較多、曹妃甸港區(qū)今年進(jìn)口鐵礦石突破5000萬噸、達(dá)到5040.58萬噸、同比增長39.52％、預(yù)計(jì)到今年年底、進(jìn)口鐵礦有望突破8000萬噸大關(guān) . 目前進(jìn)口鐵礦石市場呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢、受外盤價(jià)格高位的影響、使得貿(mào)易商利潤有限、不敢大量囤積貨物、對后市持觀望態(tài)度較多 . 鐵礦石等原材料對于鋼材行情來說具有一定的滯后性、預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格下跌1-2周之后、國內(nèi)礦價(jià)將跟隨回落的趨勢、因此成本支撐在鋼價(jià)全線下跌的過程中顯得非常脆弱 . 

    綜合來看、年底之前國內(nèi)貨幣緊縮政策堅(jiān)持不變、因此即將到來的第四季度將面臨更為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 . 國際上希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)激增、歐元區(qū)債務(wù)居高不下、歐債重臨違約風(fēng)險(xiǎn)、若歐債危機(jī)未得明顯好轉(zhuǎn)、國際經(jīng)濟(jì)局勢必將遭受嚴(yán)重影響、大宗商品在四季度可能面臨較大幅度的動蕩 . 在諸多消極因素影響下、國內(nèi)鋼市在國慶之前仍可能維持跌勢、在國慶之后可能出現(xiàn)短期的反彈或者橫盤行為 . 但隨著國際金融市場的動蕩以及制造業(yè)陷入低谷、四季度國內(nèi)鋼材價(jià)格可能跌破今年的低點(diǎn)、其價(jià)格跌幅將超越多數(shù)市場人士的想象 . （中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)楊進(jìn)先）

    期待已久的金九行情、被中秋節(jié)后不斷下挫行情打得支離破碎、今日國內(nèi)熱卷市場更是加速下跌 . 其中上海、天津主導(dǎo)市場跌幅近50元/噸、創(chuàng)3個月以來日內(nèi)跌幅新高 . 據(jù)了解：早盤上海熱卷報(bào)價(jià)逼近4700元/噸一線；午后市場成交仍無支撐、少數(shù)商家再跌20至4680元/噸 . 于此同時(shí)、一直相對堅(jiān)挺的華北天津市場也放量下跌至4700元/噸 . 華南樂從市場未能幸免、尾盤實(shí)際成交價(jià)下探至4850元/噸、日內(nèi)跌幅30元/噸 . 盤整接近3月的市場為何在今日開始加速下跌？而目前上海、天津4700元/噸大關(guān)能否堅(jiān)守？我們從以下四點(diǎn)分析看：當(dāng)前鋼市下行通道已打開、短期恐跌勢難止、究其原因是：

    其一也是最主要的原因：金九過半、終端方面沒有給力的表現(xiàn)、上海熱卷累計(jì)回落了80-100元/噸、對余下的半個月、甚至銀十、商家都不敢報(bào)太大希望、市場悲觀氛圍漸起 . 目前上海鋼貿(mào)大戶做托盤的越來越多、為的就是規(guī)避未來的風(fēng)險(xiǎn) . 

    其二、4700元/噸這道坎、比較敏感、一方面比較接近鋼廠成本線、另一方面比較接近前期低點(diǎn)-4680元/噸；目前上海市場資源主要以8月資源居多、鋼廠到貨成本在4750元/噸左右、多數(shù)商家已經(jīng)虧損100元/噸左右、倒掛壓力開始顯現(xiàn) . 

    其三：貨幣緊縮嚴(yán)政的威力開始釋放、貿(mào)易商資金成本壓力漸大、噸鋼資金占用成本50-60元/月、在今年盤整趨弱的行情下、貿(mào)易商多在為銀行打工 . 目前做庫存的商家在減少、部分大戶也開始縮量度難關(guān) . 

    其四：外盤形勢較動蕩、美元上漲基本可以確認(rèn)、為此多數(shù)大宗商品后期走勢多以盤跌為主 . 目前看宏觀面及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏于利空、給鋼市下行提供空間 . 

    除去以上四點(diǎn)略顯悲觀看法外、市場仍存少量利好支撐、一、市場庫存相對偏低、二、原料成本支撐仍存 . 但這兩點(diǎn)立場不堅(jiān)定、一方面：礦石、鋼坯價(jià)格開始松動、且需求決定價(jià)格為不二法則、長期看礦價(jià)走勢多跟隨鋼價(jià)；另一方面：市場庫存相對鋼廠而言、也是需求的一種外在表現(xiàn)：后市預(yù)期好、商家多囤貨、市場預(yù)期不好、商家少囤貨；當(dāng)然這與今年資金成本過高也有一定的關(guān)系 . 因此綜合看：目前鋼市整體利空壓力較大、加之下半年建材走勢逐漸弱于板材、熱卷市場振蕩下行的壓力逐漸增大、筆者謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)：9-10月上海熱卷價(jià)格回到4600-4650元/噸一帶盤整、等待機(jī)會 .

關(guān)鍵了：鋼材價(jià)格　信息由萬通商務(wù)網(wǎng)整理發(fā)表 來源：中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)